蒙牛集团昨日晚间表示,老牛基金会曾将牛根生董事长所捐献的一部分蒙牛股权(此部分股权占蒙牛香港上市公司4.5%)抵押给摩根士丹利。蒙牛股票下挫后,为避免股票价值波动可能引起被抵押的股票被动出售,老牛基金会通过从联想控股等机构得到类似抵押贷款的方式,解除了与摩根士丹利的抵押贷款。

　　老牛落泪寄万言书

　　昨日《中国经营报》发表文章透露,在10月初的一场众多中国知名企业家的聚会上,牛根生在谈话中告诉大家,陷入现金流危机的蒙牛将可能被外资恶意收购。“说到动情之处,老牛哭了。”

　　10月18日,牛根生迅速写了一封长达一万多字的“中国乳业的罪罚治救———致中国企业家俱乐部理事及长江商学院同学的一封信”,这封邮件也被迅速发到当时参会的一些企业家的邮箱中。内文称,“股价暴跌,导致我们抵押给摩根士丹利的蒙牛股份在价值上大为缩水,这引得境外一些资本大鳄蠢蠢欲动,一面编织谎言,一面张口以待……及时补足保证金,关系到企业话语权的存亡。作为民族乳制品企业的蒙牛,到了最危险的时候!”

　　就此,记者昨天致电蒙牛集团副总裁赵远花,其表示:“牛总确实写了一封信寄给同学,但内容与报道不完全一样。”

　　据介绍,信的主要内容,是介绍蒙牛近一段时间所采取的确保食品安全、维护奶农利益、促进乳品市场稳定的一些措施,并介绍了党中央、国务院以及各级政府部门对中国乳业和蒙牛的鞭策、帮助和支持。同时在信中感谢了各位理事和同学的信任与支持。

　　同学帮忙难救股价

　　据悉,在得知蒙牛所处的窘境后,柳传志连夜召开董事会,48小时之内就将2亿元钱打到了“老牛投资”的账户上；俞敏洪闻讯,火速送来5000万元。傅成玉先生打来电话说,中海油准备了2.5亿元,什么时候需要什么时候取!蒙牛集团昨晚已向记者证实:“老牛投资”确与部分知名企业和企业家存在资金往来。

　　牛根生在信中还提到,田溯宁、江南春、马云、郭广昌、虞峰、王玉锁等人都打来电话,表示随时随地可以伸手援助,而香港的欧亚平联系境内的王兵等长江商学院的同学,更是买了许多蒙牛股票,以拉升股价。

　　但是,这些挽救措施却没能拖住蒙牛乳业股价下跌的颓势。10月27日,蒙牛乳业下破52周最低价,报收于6.82港元。此后虽然出现反弹,一度于上周四重新上攀至接近8港元。但在昨天的不利消息影响下,蒙牛再次被拖入“低谷”,股价大跌9.5%,收盘价回落至6.65港元,比前一个交易日下跌了0.7港元。

　　抵押解除未化危机

　　在停牌前,蒙牛市值逾300亿港元,现在的市值约为130亿,而蒙牛今年上半年的销售额就有137亿元人民币。于是有分析人士认为,蒙牛、伊利在股价大跌的情况下,可能给国外资本趁虚而入的机会。

　　一位不愿具名的市场分析人员指出,尽管与摩根士丹利解除股权抵押暂时化解了外资的收购风险。但因为老牛基金会从联想控股等机构得到的同样是股权抵押贷款,因此蒙牛股权旁落的危机并没有真正化解。

　　“如果这些抵押的股权被在市场上出售或者出让给有敌意的收购对手,虽然股权不多,但在特殊时期极有可能成为决定蒙牛控制权归属的一颗重要棋子。”老牛基金会合伙人翁向伟说。

　　同时,一位长期研究蒙牛的香港分析师表示,抵押的股权超过15%,才能对蒙牛的话语权造成威胁。按照目前瑞银持有的12.23%的股份,如果蒙牛实际抵押的股权超过15%,那么蒙牛的控制权将在一夜间旁落,“而这个抵押股权也可以通过牛根生与管理层控制的蒙牛乳业的金牛、银牛中抽取,也不需要公告,从牛根生如此紧张来看,抵押的实际股权有可能不止4.5%。”

　　从股权方面看,目前,蒙牛的大股东信牛(XinNiuIinternationalLimited),通过其掌控的金牛(12.35%)和银牛(9.63%)(蒙牛的高管人员和“与蒙牛业务关联公司的高管人员”于2002年9月23日在BVI注册的境外公司)持有蒙牛21.98%股份。

　　而目前瑞银持有的股份,已经超过银牛,逼近金牛的份额。并且近期分析研究纷纷指出,瑞银正在坚定地增持蒙牛股份。